헤지펀드[hedge fund]
요약
개인모집 투자신탁. 100명 미만의 투자가들로부터 자금을 유치하여 파트너십(공동체)을 결성한 다음, 관광지로 유명한 중남미 카리브해의 버뮤라와 같은 조세도피(租稅逃避) 지역에서 다국적 기업들이 위장된 자회사(子會社)를 설립, 파생(派生)금융상품을 교묘히 조합하여 도박성이 큰 신종 상품을 개발 운영하는 기금을 말한다.
내용
개인모집 투자신탁. 100명 미만의 투자가들로부터 자금을 유치하여 파트너십(공동체)을 결성한 다음, 관광지로 유명한 중남미 카리브해의 버뮤라와 같은 조세도피(租稅逃避) 지역에서 다국적 기업들이 위장된 자회사(子會社)를 설립, 파생(派生)금융상품을 교묘히 조합하여 도박성이 큰 신종 상품을 개발 운영하는 기금을 말한다. ＇헤지펀드＇란 손실을 방지하는 조치가 가능한, 위험에서 도망칠 수 있는 자금이란 뜻인데, 이것은 법인세·개인소득세 등에 대한 원천과세가 전혀 없거나 저율로 과세되는 세제상 우대조치와 외국환 관리법·회사법 등의 규제가 완화되어 경영상 장애요인도 거의 없다는 투기자금인 것이다. 파생금융상품이란 채권·외환·주식 등 기초 금융자산으로부터 파생된 상품으로, 금융상품의 장래 가격변동을 예상하여 ＇금융상품의 가격 변동＇을 상품화한 것이다. 대표적인 것이 선물·선물환·옵션·스와프 등인데, 이들 파생상품을 대상으로 한 선물옵션·스와프선물·스와프옵션 등 2차 파생상품 이외에도 약 1200종이 있고 전세계의 시장규모는 12조 달러에 이르고 있다. 헤지펀드에는 초단기에 고수익을 추구하는 투기성 거래라는 특징이 있는데, 세계적으로 가장 유명한 조지 소로스의 퀀텀 그룹이 절반 이상을 장악하고 있다. 헤지펀드가 이같은 긍정적인 요소가 있는 반면에 세계적인 경제위기로 인해 막대한 손실을 감수할 수 밖에 없는 경우도 나타나고 있다. 그 대표적인 예가 98년 롱텀 캐피탈매니지먼트(LTCM)가 러시아와 중남미 등에서 막대한 파생금융상품 손실을 당하면서 파산 위기에 몰리자 미국의 연방준비제도 이사회에서 35억 달러를 지원하기도 했다. 헤지펀드의 부채비율이 1000％∼2000％를 넘어 5000％ 이상이 되는 경우가 나타나자 국제적으로 규제 움직임도 활발하게 일어나고 있다. 일본 이외에 영국의 블레어 총리도 ＇제3의 길＇을 주장하면서 국제 투기자본에 대한 토빈세 부과를 주장하기도 했다. IMF는 이 토빈세 부과에 대해 비현실적이라는 반응을 보이고 있으나 헤지펀드에 대한 규제의 필요성이 국제적인 공감대를 형성해 가고 있어 조만간 새로운 국제금융질서의 정립과 함께 이들에 대한 규제가 강화될 전망이다. 헤지펀드를 ＇단기적 투기자본＇이라고도 한다. |
